Ključna razlika – ROA proti ROI
Vlagatelji vedno poskušajo ustvariti višje donose za svoje naložbe in pogosto primerjajo naložbene možnosti in podjetja, v katera bi vlagali. Podjetja želijo ustvariti višje dobičke z večjo učinkovitostjo, ki jih je treba stabilizirati in ustvariti vrednost za delničarje. Vlagatelji in podjetja lahko izberejo številne možnosti ocenjevanja naložb, da ocenijo možnosti za ustvarjanje donosa. ROA in ROI sta dve ključni meri, ki ju je mogoče uporabiti v tej vaji. ROA (Return On Assets) izračuna, koliko dohodka se ustvari kot delež sredstev, medtem ko ROI (Return On Investment) meri ustvarjanje dohodka v nasprotju z naložbo. To je ključna razlika med ROA in ROI.
Kaj je ROA?
ROA (Return on Assets) prikazuje, kako dobičkonosno je podjetje glede na njegova skupna sredstva z namenom ustvarjanja dobička. Višji kot je donos, učinkovitejša je uprava pri uporabi svoje osnove sredstev. Razmerje ROA se izračuna s primerjavo čistega dobička s povprečnimi skupnimi sredstvi in je izraženo v odstotkih.
ROA=čisti dobiček / povprečna skupna sredstva
Čisti dohodek
Čisti dobiček je dobiček, ki je na voljo delničarjem podjetja po plačilu davka. Zato se imenuje tudi dobiček po obdavčitvi (PAT) ali čisti dobiček. Z drugimi besedami, to je spodnja vrstica v izkazu poslovnega izida.
Povprečna skupna sredstva
Bilotna sredstva sestavljajo kratkoročna sredstva in nekratkoročna sredstva. Tukaj se upošteva povprečje namesto začetnih ali zaključnih sredstev, da se zagotovi večja natančnost.
ROA je pomembno razmerje za merjenje učinkovitosti razporeditve virov sredstev v podjetju. Tisti, ki sprejemajo odločitve, morajo pred naložbo razmisliti o široki paleti naložbenih možnosti in morajo zagotoviti, da se dobro zavedajo povezanih stroškov in koristi. Če se izvedejo bolj obetavne naložbe, se lahko osnova sredstev učinkovito uporabi; tako bo posledični ROA višji.
ROA je mogoče primerjati z obrestno mero, plačano za dolg. To pomeni, da je to ugodna situacija, če podjetje ustvarja ROA, ki je višja od plačanih obresti za posojila. Podobno je mogoče ROA primerjati s stroški kapitala podjetja (oportunitetni stroški vlaganja v projekt ali podjetje), da bi razumeli, ali je naložba vredna. Poleg tega je pomembno, da se vlagatelji vprašajo, kakšen je ROA podjetja v primerjavi s tistimi njegovih konkurentov in s povprečjem panoge.
Slika 1: ROA podjetij v isti panogi je mogoče primerjati za ugotavljanje učinkovitosti uspešnosti
Razlogi za nižji ROA
Nezdružljive naložbe
Vlaganje v projekte, ki sredstev ne izkoriščajo učinkovito, povzroči nižji ROA
Nižja produktivnost sredstev
Produktivnost je merilo učinka na enoto vložka. Nekatera sredstva morda ne bodo mogla ustvariti načrtovanega rezultata, kar je lahko posledica tega, da so sredstva stara, tehnično zastarela ali neustrezno vzdrževana. Takšne situacije vodijo do nižje produktivnosti.
Potrata
Izgube v obliki surovin, režijskih stroškov in napak na izdelkih lahko povzročijo znižan ROA. Zapravljanje se lahko zmanjša s sprejetjem tehnik, kot so metode vitke proizvodnje za odpravo dejavnosti, ki ne dodajajo vrednosti
Kaj je ROI?
ROI lahko kategoriziramo kot pomembno orodje za pridobivanje donosa naložbe. To formulo vlagatelji pogosto uporabljajo za izračun donosa določene naložbe kot deleža prvotno vloženega zneska. ROI se izračuna v odstotkih, kot je navedeno spodaj.
ROI=(dobiček iz naložbe – stroški naložbe)/ stroški naložbe
Npr. Vlagatelj K je leta 2015 kupil lastniške delnice podjetja D v vrednosti 1000 USD. Dne 31. januarja 2017 so bile delnice prodane v vrednosti 1300 USD, kar je prineslo dobiček 300 USD. Tako je mogoče ROI izračunati kot
ROI=(1000 – 300) / 1000=30%
ROI pomaga tudi pri primerjavi donosov različnih naložb; tako lahko vlagatelj izbere, katero bo vložil, če obstajata dve ali več možnosti. Zato služi kot zelo uporabno orodje, ki ga je treba upoštevati pred naložbami.
Podjetja izračunajo tudi ROI kot pokazatelj, kako dobro je vloženi kapital uporabljen za ustvarjanje prihodkov.
ROI=Dobiček pred obrestmi in davki / vloženi kapital
ROI se lahko meri kot celota za podjetje kot tudi za vsako dobičkonosno enoto (ločene poslovne enote) v primeru večjega podjetja. Takšne divizijske ROI je mogoče uporabiti kot merilo za merjenje zneska dobička, ki ga prispeva vsaka enota. Na podlagi tega se lahko določijo tudi merila uspešnosti za vsako divizijo.
Kakšna je razlika med ROA in ROI?
ROA proti ROI |
|
| ROA meri donosnost glede na sredstva | ROI meri donosnost glede na naložbo |
| Measure | |
| To je razmerje učinkovitosti. | To je razmerje donosnosti. |
| Formula za izračun | |
| ROA=čisti dobiček / povprečna skupna sredstva | ROI=Dobiček pred obrestmi in davki / vloženi kapital |
Povzetek – ROA proti ROI
Čeprav obstaja razlika med ROA in ROI, sta oba ključna razmerja, ki ju je mogoče uporabiti za merjenje ustvarjenih donosov sorazmerno s sredstvi oziroma naložbami. Da bi bolje razumeli njihovo uporabnost, jih je treba primerjati z razmerji preteklih let in drugih podjetij v isti panogi. Medtem ko sta oba uporabna, je treba upoštevati tudi, da tako na donosnost naložbe kot na donosnost naložbe močno vpliva velikost sredstva/naložbene osnove, pri čemer bo posledična donosnost naložbe ali naložbe nižja, če je sredstvo/naložbena osnova večja.
