Ključna razlika – razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom
Podjetja zasledujejo različne strategije rasti in širitve z namenom ustvarjanja večjih dobičkov. Financiranje takšnih strateških možnosti se pogosto analizira z uporabo kapitalskih zahtev, kjer lahko podjetje uporabi lastniški kapital, dolg ali kombinacijo obojega. Večina podjetij poskuša ohraniti primerno mešanico dolga in lastniškega kapitala, da bi pridobila koristi obeh. Ključna razlika med razmerjem dolga in razmerjem med dolgom in lastniškim kapitalom je, da medtem ko razmerje dolga meri znesek dolga kot delež sredstev, razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom izračuna, koliko dolga ima podjetje v primerjavi s kapitalom, ki so ga zagotovili delničarji.
Kaj je razmerje dolga
Debt Ratio je merilo finančnega vzvoda podjetja. Finančni vzvod je znesek dolga, izposojenega kot posledica odločitev o financiranju in naložbah. To zagotavlja razlago, kolikšen delež sredstev se financira z dolgom. Višja je komponenta dolga, večje je finančno tveganje podjetja. To razmerje se imenuje tudi razmerje med dolgom in sredstvi in se izračuna na naslednji način.
Razmerje dolga=skupni dolg / skupna sredstva 100
Skupni dolg
To obsega kratkoročni in dolgoročni dolg
Kratkoročni dolg
To so kratkoročne obveznosti, ki zapadejo v plačilo v enem letu
Npr. Obveznosti, obresti, nezasluženi prihodki
Dolgoročni dolg
Dolgoročne obveznosti so odplačljive v roku, daljšem od enega leta
Npr. Bančno posojilo, odloženi davek na dobiček, hipotekarne obveznice
Skupna sredstva
Skupna sredstva sestavljajo kratkoročna in dolgoročna sredstva.
Kratkoročna sredstva
Na splošno velja za kratkoročna sredstva, ki jih je mogoče pretvoriti v denar v obdobju enega leta.
Npr. Terjatve, predplačila, zaloge
Dolgoročna sredstva
To so nekratkoročna sredstva, za katera se ne pričakuje, da bodo spremenjena v denar v enem letu
Npr. Zemljišča, zgradbe, stroji
Prednosti dolžniškega financiranja
Zagotovite nižje obrestne mere
Obrestne mere za dolg so na splošno nižje v primerjavi z donosi, ki jih pričakujejo delničarji.
Izogibajte se preveliki odvisnosti od lastniškega financiranja
Financiranje z lastniškim kapitalom je drago v primerjavi z dolžniškim financiranjem, saj je mogoče prihraniti pri davku na dolgu, medtem ko je lastniški kapital plačan davek
Slabosti dolžniškega financiranja
Prednost vlagateljev za podjetja z nizko naravnanostjo
Mnoga podjetja so bila razglašena v stečaju zaradi ogromnih zneskov dolgov, ki so jih prevzela, vključno z nekaterimi najbolj priljubljenimi podjetji na svetu, kot so Enron, Lehman Brothers in WorldCom. Ker visok dolg pomeni visoko tveganje, se vlagatelji morda obotavljajo glede vlaganja v takšna podjetja
Omejitve pri pridobivanju financ
Banke namenjajo posebno pozornost obstoječemu deležu dolga, preden odobrijo nova posojila, saj imajo morda politiko, da ne posojajo podjetjem, ki presegajo določen odstotek finančnega vzvoda.
Kaj je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je razmerje, ki se uporablja za merjenje finančnega vzvoda podjetja, izračunano tako, da se skupne obveznosti podjetja delijo z lastniškim kapitalom njegovih delničarjev. To se običajno imenuje "prestavno razmerje". Razmerje D/E kaže, koliko dolga podjetje uporablja za financiranje svojih sredstev glede na znesek vrednosti, predstavljene v lastniškem kapitalu. To se lahko izračuna kot
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom=skupni dolg / skupni lastniški kapital 100
Celotni lastniški kapital je razlika med skupnimi sredstvi in skupnimi obveznostmi
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je treba vzdrževati na želeni stopnji, kar pomeni, da mora obstajati ustrezna mešanica dolga in lastniškega kapitala. Idealnega razmerja ni, saj se pogosto spreminja glede na politike podjetja in industrijske standarde.
Npr. Podjetje se lahko odloči ohraniti razmerje med dolgom in kapitalom 40:60. To pomeni, da bo 40 % kapitalske strukture financiranega z zadolževanjem, ostalih 60 % pa lastniškega kapitala.
Na splošno višji delež dolga; večje tveganje; tako o višini dolga v veliki meri odloča profil tveganja podjetja. Podjetja, ki so navdušena nad prevzemanjem večjega tveganja, bodo verjetno uporabljala dolžniško financiranje v primerjavi z organizacijami, ki niso naklonjene tveganju. Poleg tega si podjetja, ki sledijo strategijam visoke rasti in širitve, raje izposojajo več, da bi financirala svojo rast v razmeroma kratkem času.
Slika_1: Primerjava razmerja med dolgom in razmerjem med dolgom in lastniškim kapitalom lahko prikaže ločen prispevek sredstev in lastniškega kapitala za pokritje dolga
Kakšna je razlika med razmerjem dolga in razmerjem med dolgom in lastniškim kapitalom?
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom |
|
| Razmerje dolga meri dolg kot odstotek celotnih sredstev. | Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom meri dolg kot odstotek celotnega lastniškega kapitala. |
| Osnova | |
| Razmerje dolga upošteva, koliko kapitala pride v obliki posojil. | Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom prikazuje obseg, v katerem je lastniški kapital na voljo za kritje kratkoročnih in dolgoročnih obveznosti. |
| Formula za izračun | |
| Razmerje dolga=Skupni dolg/Skupna sredstva 100 | Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom=Skupni dolg/Skupni lastniški kapital 100 |
| Tolmačenje | |
| Debt Ratio se pogosto razlaga kot razmerje finančnega vzvoda. | Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom se pogosto razlaga kot razmerje zadolženosti. |
Povzetek – Razmerje dolga in razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom
Razlika med razmerjem dolga in razmerjem med dolgom in lastniškim kapitalom je v prvi vrsti odvisna od tega, ali se za izračun deleža dolga uporablja osnova sredstev ali lastniški kapital. Na oba razmerja vplivajo panožni standardi, kjer je v nekaterih panogah normalno, da imate velik dolg. Finančni sektor in kapitalsko intenzivne panoge, kot sta letalstvo in gradbeništvo, so običajno visoko usmerjena podjetja.
