Ključna razlika – donosnost v primerjavi z likvidnostjo
Dobičkonosnost in likvidnost sta dve zelo pomembni finančni meritvi za vsa podjetja in jima je treba dati večji poudarek, da ju ohranimo na želeni ravni. Likvidnost se lahko obravnava kot glavni dejavnik, ki prispeva k dolgoročni dobičkonosnosti. Ključna razlika med dobičkonosnostjo in likvidnostjo je, da medtem ko je dobičkonosnost stopnja, do katere podjetje zasluži dobiček, je likvidnost zmožnost hitre pretvorbe sredstev v denar.
Kaj je donosnost?
Dobiček lahko preprosto imenujemo razlika med skupnimi prihodki, zmanjšanimi za skupne stroške podjetja. Največji dobiček je ena glavnih prioritet vsakega podjetja. Dobiček je razvrščen v različne skupine glede na sestavine, ki se štejejo za izračun posameznega zneska dobička. Številna razmerja so izračunana z uporabo ustreznih številk dobička, da se omogoči primerjava s prejšnjimi obdobji in drugimi podobnimi podjetji ter olajša sprejemanje finančnih odločitev.
| Razmerje | Managerske posledice |
| Bruto dobiček | |
| Marža GP=prihodek / bruto dobiček100 | To izračuna znesek prihodka, ki ostane po kritju stroškov prodanega blaga. To je merilo donosnosti in stroškovne učinkovitosti glavne poslovne dejavnosti. |
| Dobiček iz poslovanja | |
| OP marža=prihodek / dobiček iz poslovanja100 | OP marža meri, koliko prihodka ostane po upoštevanju drugih stroškov, povezanih z osnovno poslovno dejavnostjo. To meri, kako učinkovito je mogoče izvajati glavno poslovno dejavnost. |
| Čisti dobiček | |
| NP marža=prihodek / čisti dobiček100 | NP marža je merilo celotne dobičkonosnosti in to je končni dobiček v izkazu poslovnega izida. Pri tem so upoštevani vsi poslovni in neposlovni prihodki in odhodki. |
| Donosnost vloženega kapitala | |
| ROCE=Dobiček pred obrestmi in davki / vloženi kapital100 | ROCE je merilo, ki izračuna, koliko dobička ustvari podjetje z vloženim kapitalom, vključno z dolgom in lastniškim kapitalom. To razmerje je mogoče uporabiti za oceno, kako učinkovito je izkoriščena kapitalska osnova. |
| Donosnost kapitala | |
| ROE=Čisti dobiček/povprečni delniški kapital100 | To oceni, koliko dobička je ustvarjenega s sredstvi, ki so jih prispevali delničarji, in tako izračuna količino ustvarjene vrednosti z lastniškim kapitalom. |
| Donosnost sredstev | |
| ROA=čisti dobiček / povprečna skupna sredstva100 | ROA prikazuje, kako donosno je podjetje glede na njegova skupna sredstva; zato prikazuje, kako učinkovito se sredstva uporabljajo za ustvarjanje dohodka. |
| Dobiček na delnico | |
| EPS=čisti dobiček / povprečno število uveljavljajočih se delnic | To izračuna, koliko dobička se ustvari na delnico. To neposredno vpliva na tržno ceno delnic. Tako imajo visoko donosna podjetja višje tržne cene. |
Kaj je likvidnost?
Likvidnost opisuje stopnjo, do katere je mogoče sredstvo ali vrednostni papir hitro kupiti ali prodati na trgu, ne da bi to vplivalo na ceno sredstva. To je tudi razpoložljivost denarja in denarnih ustreznikov v podjetju. Denarni ustrezniki vključujejo zakladne menice, komercialne zapise in druge kratkoročne tržne vrednostne papirje. Likvidnost je prav tako pomembna kot dobičkonosnost, včasih celo pomembnejša na kratek rok. To je zato, ker podjetje potrebuje denar za vsakodnevno poslovanje. To vključuje
- Proizvodni in prodajni stroški
- Izplačilo plač zaposlenim
- Plačila upnikom, davčnim organom in obresti na izposojena sredstva
Brez dokončanja zgoraj omenjenih rednih dejavnosti podjetje ne more preživeti in ustvarjati dobička. Razmisliti je mogoče o dodatnih virih financiranja, kot je pridobitev dodatnega dolga; vendar to prinaša večja tveganja in več stroškov. Zato je pomembno biti pozoren na stanje denarnega toka in učinkovito upravljati. Naslednja razmerja so izračunana za oceno likvidnostnega položaja.
| Razmerje | Managerske posledice |
| Kratkoročno razmerje=Kratkoročna sredstva / Kratkoročne obveznosti | Ta izračuna sposobnost podjetja, da poplača svoje kratkoročne obveznosti s svojimi kratkoročnimi sredstvi. Idealno trenutno razmerje velja za 2:1, kar pomeni, da obstajata dve sredstvi za kritje vsake obveznosti. Vendar se to lahko razlikuje glede na industrijske standarde in delovanje podjetja. |
| Hitro razmerje=(Kratkoročna sredstva-inventar) /kratkoročne obveznosti | To je precej podobno trenutnemu razmerju. Vendar pa izključuje zaloge pri izračunu likvidnosti, saj so zaloge na splošno manj likvidna kratkoročna sredstva v primerjavi z drugimi.idealno razmerje naj bi bilo 1:1; vendar je odvisno od industrijskih standardov tako kot pri trenutnem razmerju |
Izkaz denarnih tokov prikazuje znesek denarne rezerve ob koncu poslovnega leta. Če je denarno stanje pozitivno, obstaja "denarni presežek". Če je denarno stanje negativno (), to ni zdrava situacija. To pomeni, da podjetje nima dovolj gotovine za izvajanje rutinskih poslovnih dejavnosti; zato je treba razmisliti o izposoji sredstev za nemoteno nadaljevanje poslovanja.
Slika_1: Razpoložljivost zadostne količine denarja je bistvena za preživetje podjetja
Kakšna je razlika med donosnostjo in likvidnostjo?
Donosnost v primerjavi z likvidnostjo |
|
| Profitabilnost je sposobnost podjetja, da ustvarja dobiček. | Likvidnost je sposobnost podjetja, da pretvori sredstva v denar. |
| Ura | |
| Donosnost je pomembnejša na dolgi rok. | Likvidnost je kratkoročno manj pomembna. |
| Ratios | |
| Ključna razmerja vključujejo maržo GP, maržo OP, maržo NP in ROCE. | Ključna razmerja so trenutno razmerje in hitro razmerje. |
Povzetek – dobičkonosnost v primerjavi z likvidnostjo
Razlika med donosnostjo in likvidnostjo je preprosto v razpoložljivosti dobička v primerjavi z razpoložljivostjo denarja. Dobiček je glavno merilo za oceno stabilnosti podjetja in je prednostni interes delničarjev. Čeprav je dobiček najpomembnejši, to ne pomeni nujno, da je poslovanje trajnostno. Poleg tega dobičkonosno podjetje morda nima dovolj likvidnosti, ker je večina sredstev v podjetju vloženih v projekte, podjetje, ki ima veliko denarja ali likvidnosti, pa morda ni dobičkonosno, ker presežnih sredstev ni učinkovito uporabilo. Tako je uspeh odvisen od boljšega upravljanja dobička in denarja.
