Ključna razlika – s premoženjem zavarovani vrednostni papirji v primerjavi s hipotekarnimi vrednostnimi papirji
Premoženjski in hipotekarni vrednostni papirji sta dve vrsti naložb, pri katerih se vrednostni papirji združijo in prodajo skupini vlagateljev. Struktura obeh je po naravi podobna, ključna razlika med vrednostnimi papirji, zavarovanimi s premoženjem, in vrednostnimi papirji, zavarovanimi s hipoteko, pa je odvisna od vrste zavarovanja (zastave za zavarovanje posojila), ki se uporablja za vrednostne papirje. Premoženjski vrednostni papirji so zavarovani z vrednostnimi papirji, kot so različne vrste posojil, terjatev in najemov, medtem ko so hipotekarni vrednostni papirji zavarovani s hipotekami.
Kaj so vrednostni papirji, zavarovani s premoženjem?
Asset Backed Securities (ABS) so obveznice in vrednostni papirji, zavarovani z različnimi finančnimi vrednostnimi papirji, kot so posojila, zakupi ali terjatve, razen vrednostnih papirjev, zavarovanih z nepremičninami ali hipoteko. Ko si potrošniki izposodijo, ta izposoja postanejo sredstva za podjetje, ki je izdalo dolg, najverjetneje banko ali potrošniško finančno podjetje.
Banka ali finančna družba (stranka, ki je izdala dolg) lahko proda zgornja sredstva skrbniškemu skladu, ki bo nato vlagateljem izdal obveznice, zavarovane s sredstvi, ki jih vsebuje. Ta postopek se imenuje „listinjenje“in omogoča skladu, da naredi sredstva tržna. Za vlagatelje so s premoženjem zavarovani vrednostni papirji alternativa vlaganju v dolgove podjetij.
Npr., če je potrošnik najel posojilo za lastniški kapital, ki je listinjeno, bodo plačila posojila prejeli vlagatelji v skrbniškem skladu, saj je sklad vložil v finančno družbo
Pogoste vrste osnovnih sredstev
Posojila za lastniški kapital
Posojilo, ki ga posojilojemalec najame s svojim domom kot zavarovanje.
Najemi
Pogodba o najemu nepremičnine v lasti ene stranke drugi v zameno za občasna plačila zakupa.
Avtoposojila
Osebno posojilo za nakup avtomobila.
Terjatve do kreditnih kartic
Oznaka sredstva, ki se uporablja za vse dolgove, neporavnane transakcije ali druge denarne obveznosti, ki jih podjetju dolgujejo njegovi dolžniki.
Študentska posojila
Vrsta posojila, odobrenega študentom za izpolnjevanje njihovih visokošolskih potreb.
Kaj so hipotekarni vrednostni papirji?
Hipotekarni vrednostni papirji (MBS) so tudi vrsta vrednostnih papirjev, zavarovanih s premoženjem, zavarovanih s hipotekami. Te se imenujejo tudi "hipotekarni prehod". To so dolžniški instrumenti, ki predstavljajo upravičenja do denarnih tokov iz skupin hipotekarnih posojil. MBS je mogoče kupiti ali prodati prek posrednika, za katerega velja minimalna naložbena omejitev 10.000 $. Hipotekarne vrednostne papirje lahko izdajo vlade in korporacije. Postopek izdaje vrednostnih papirjev je podoben premoženjskim vrednostnim papirjem.
Vrste hipotekarnih vrednostnih papirjev
Potrdila o prehodni udeležbi
Upraviči imetnika do sorazmernega deleža vseh plačil glavnice in obresti v skladu s posojilnimi sredstvi
Zavarovane hipotekarne obveznosti ali hipotekarni izvedeni finančni instrumenti
Zasnovano za zaščito vlagateljev pred različnimi vrstami tveganj ali izpostavljanje vlagateljev njim
Slika 1: Hipotekarni vrednostni papirji nosijo različna tveganja in donose
Kakšna je razlika med vrednostnimi papirji, zavarovanimi s premoženjem, in vrednostnimi papirji, zavarovanimi s hipoteko?
S premoženjem zavarovani vrednostni papirji v primerjavi s hipotekarnimi vrednostnimi papirji |
|
| S premoženjem zavarovani vrednostni papirji so zavarovani z vrednostnimi papirji, kot so posojila, terjatve in najemi. | Hipotekarni vrednostni papirji so zavarovani s hipotekami. |
| Posledice | |
| Vrednostni papirji, ki temeljijo na sredstvih, uporabljajo vrsto združenih sredstev, kot so posojila, zakupi in terjatve. | Hipotekarni vrednostni papirji so zavarovani s hipotekami. |
| Razvoj | |
| S premoženjem zavarovani vrednostni papirji so relativno nov razvoj v primerjavi s hipotekarnimi vrednostnimi papirji. | Hipotekarni vrednostni trgi so dobro uveljavljeni. |
| Časovni okvir | |
| S premoženjem zavarovani vrednostni papirji so običajno krajši in zahtevnejši, ko gre za napovedovanje denarnih tokov. | Hipotekarni vrednostni papirji so sorazmerno manj tvegani zaradi daljšega časovnega okvira. |
Povzetek – Premoženjski vrednostni papirji v primerjavi s hipotekarnimi vrednostnimi papirji
Razlike med vrednostnimi papirji, zavarovanimi s premoženjem, in vrednostnimi papirji, zavarovanimi s hipoteko, je mogoče pripisati predvsem razliki v vrstah vrednostnih papirjev, ki se uporabljajo kot zavarovanje. Vrednostni papirji, ki temeljijo na sredstvih, imajo v primerjavi z vrednostnimi papirji, ki temeljijo na hipoteki, številne naložbene možnosti; vendar pa prinašajo različne stopnje tveganj in donosov, ki jih je treba ustrezno ovrednotiti, preden se odločite za naložbo.
