Lastniški v primerjavi z dolžniškimi vrednostnimi papirji
Vsako podjetje, ki načrtuje ustanovitev novega podjetja ali širitev v nove poslovne podvige, za to potrebuje ustrezen kapital. To je točka, na kateri se najvišji menedžerji podjetja soočijo z odločitvijo, ali naj nadaljujejo in pridobijo lastniški kapital ali razmislijo o možnosti uporabe dolžniškega kapitala. Za zbiranje dolžniškega ali lastniškega kapitala se izdajo vrednostni papirji; ki se imenujejo dolžniški vrednostni papirji in lastniški vrednostni papirji. Čeprav lahko tako dolžniški kot lastniški vrednostni papirji pomagajo pri zbiranju kapitala, imata oba prednosti in slabosti. Naslednji članek podrobneje obravnava posamezne oblike kapitala ter primerja njihove podobnosti in razlike.
Kaj so lastniški vrednostni papirji?
Lastniški vrednostni papirji so delnice, ki jih podjetje prodaja na borzi. Ti deleži lastniškega kapitala v lasti delničarjev podjetja predstavljajo lastništvo v podjetju in njegovih sredstvih. To lastništvo pa je začasno in bo po prodaji delnic prešlo na drugega vlagatelja. Imetje lastniških vrednostnih papirjev ima kar nekaj prednosti.
Za razliko od dolžniških vrednostnih papirjev se obresti ne izplačujejo, saj je imetnik lastniškega kapitala tudi lastnik podjetja. Lastniški kapital lahko deluje kot varnostni blažilnik za podjetje in podjetje bi moralo imeti dovolj lastniškega kapitala za kritje svojega dolga. Vendar pa obstaja tudi precejšnje tveganje pri nihanju cene delnice, saj lahko vrednost delnice sčasoma naraste in delničar lahko proda svoje delnice s kapitalskim dobičkom (višja cena od cene, po kateri so bile delnice kupljene) ali delnico cene lahko padejo in delničar lahko utrpi kapitalsko izgubo.
Kaj so dolžniški vrednostni papirji?
Dolžniški kapital je mogoče zbrati z dolžniškimi vrednostnimi papirji, kot so obveznice, potrdila o depozitu, prednostne delnice, državne in občinske obveznice itd. Posojilojemalec (podjetje/država) bo posojilodajalcu izdal dolžniški instrument (vlagatelj), kjer bodo opredeljeni pogoji dolga, kot so obrestna mera, datum zapadlosti, datum, ko bo dolžniški vrednostni papir obnovljen, izposojeni znesek itd. Obresti dolžniškega vrednostnega papirja bodo odvisne od stopnje tveganja posojila, oziroma tveganje odplačila posojilojemalca. Državne obveznice imajo običajno nizko (brez tveganja) obrestno mero, saj ekonomija verjame, da vlada države ne more zamuditi.
Poleg tega dobijo dolžniški vrednostni papirji, kot so obveznice, tudi oceno, imenovano bonitetna ocena, ki jo zagotavljajo neodvisna bonitetna podjetja, kot sta Moody's in Fitch ter Standard and Poor's, ki ocenjuje sposobnost posojilojemalca, da izpolni svoje obveznosti. Te ocene segajo od AAA (visoka kakovost naložbenega razreda) do D (neplačane obveznice). Slabosti dolžniških vrednostnih papirjev so tveganje, da podjetje ne bo moglo poravnati svojih dolžniških obveznosti, in ker so obveznice občutljive na spremembe obrestnih mer, lahko vrednost obveznice s časom niha. Poleg tega je podjetje, ki ima čezmerne zneske dolga, morda ogroženo, saj kapitalski blažilnik morda ne zadostuje za ublažitev nepričakovanih izgub.
Kakšna je razlika med lastniškimi in dolžniškimi vrednostnimi papirji?
Tako dolžniški kot lastniški vrednostni papirji ponujajo podjetjem možnost pridobivanja kapitala za svoje poslovanje. Vendar se ti dve obliki vrednostnih papirjev med seboj precej razlikujeta. Lastniški vrednostni papirji ponujajo delničarju lastništvo v podjetju, medtem ko dolžniški vrednostni papirji delujejo kot posojilo. Lastniški vrednostni papirji nimajo obdobja "izteka" in jih je mogoče kadar koli zadržati ali prodati, dolžniški vrednostni papirji pa imajo datum zapadlosti, v katerem se izposojena sredstva vrnejo imetniku obveznice. Dolžniški vrednostni papirji plačujejo imetnikom dolga plačila obresti, medtem ko delničarji prejemajo dividende; vendar včasih dividende morda niso izplačane, medtem ko so plačila obresti obvezna.
Povzetek:
Lastniški vrednostni papirji v primerjavi z dolžniškimi vrednostnimi papirji
• Dolžniški kapital je mogoče zbrati z dolžniškimi vrednostnimi papirji, kot so obveznice, potrdila o depozitu, prednostne delnice, državne in občinske obveznice itd.
• Slabosti dolžniških vrednostnih papirjev so tveganje, da podjetje ne bo moglo poravnati svojih dolžniških obveznosti, in ker so obveznice občutljive na spremembe obrestnih mer, lahko vrednost obveznice s časom niha.
• Lastniški vrednostni papirji so delnice, ki jih podjetje prodaja na borzi. Ti deleži lastniškega kapitala v lasti delničarjev podjetja predstavljajo lastništvo podjetja in njegovih sredstev.
• Za razliko od dolžniških vrednostnih papirjev se za lastniške vrednostne papirje ne plačujejo obresti, saj je imetnik lastniškega kapitala tudi lastnik podjetja.
