Ključna razlika – analiza stroškov in koristi v primerjavi z donosnostjo naložbe
Obstajajo številni dejavniki, ki jih je treba upoštevati pri naložbah, kjer imajo donosi bistveno vlogo. Prav tako je pomembno primerjati donose glede na vloženo naložbo ali nastale stroške. Analiza stroškov in koristi je orodje za analizo, ki primerja stroške in koristi potencialne naložbene odločitve, medtem ko donosnost naložbe izračuna donosnost naložbe kot odstotek prvotnega vloženega zneska. To je ključna razlika med analizo stroškov in koristi ter donosnostjo naložbe.
Kaj je analiza stroškov in koristi?
Analiza stroškov in koristi je proces, s katerim se analizirajo poslovne odločitve. Koristi dane situacije ali dejanja, povezanega s poslovanjem, se seštejejo, nato pa se odštejejo stroški, povezani s tem dejanjem. Analiza stroškov in koristi je kompromis med dodatki stroškov in koristi za izvedbo poslovne odločitve. Merilo za odločanje bo nadaljevanje naložbe, če bodo koristi prevladale nad stroški.
Npr. Podjetje DEF je obsežno proizvodno podjetje, ki trenutno deluje s funkcijo internega zaposlovanja znotraj oddelka za človeške vire. Pred kratkim je vodja proizvodnje poudaril, da bi bilo za podjetje koristno, če bi funkcijo zaposlovanja prenesli na ločeno agencijo za zaposlovanje. Verjame, da bo cenejši, učinkovitejši in da bo DEF lahko bistveno izboljšal kakovost. Pred odločitvijo je treba takšen scenarij ovrednotiti z vidika stroškov in koristi, kvantitativno in kvalitativno.
Upoštevati je treba vse neposredne in posredne stroške in paziti, da ne podcenimo stroškov ali precenimo koristi. Vendar je treba opozoriti, da je analiza stroškov in koristi enostavnejše orodje za analizo naložb in je primerna le za majhne do srednje velike naložbe, ki zajemajo omejeno časovno obdobje. Zaradi zapletenosti in negotovosti denarnih tokov tega ni mogoče šteti za primerno orodje za odločanje za obsežne projekte, ki trajajo daljše časovno obdobje.
Kaj je donosnost naložbe
Donosnost naložbe (ROI) je pomembna tehnika vrednotenja naložb, ki jo lahko uporabljajo podjetja za merjenje uspešnosti. ROI se lahko uporabi za oceno izbrane naložbene možnosti ali za podjetje kot celoto, kot tudi za vsako divizijo v primeru velikega podjetja. To omogoča izračun, kolikšen je donos v primerjavi z zneskom vloženega kapitala. ROI je mogoče izračunati s spodnjo formulo.
ROI=dobiček pred obrestmi in davki (EBIT)/ vloženi kapital 100
- EBIT- Čisti dobiček iz poslovanja pred odbitkom obresti in davka
- Uporabljeni kapital - seštevek dolga in kapitala
To je mera, ki označuje stopnjo učinkovitosti podjetja in je izražena v odstotkih. Višja donosnost naložbe, več ustvarjanja vrednosti za vlagatelje. Ko je donosnost naložbe izračunana za vsak oddelek, jih je mogoče primerjati, da ugotovimo, koliko vrednosti prispevajo k skupni donosnosti naložbe podjetja.
ROI je eno od glavnih razmerij, ki jih lahko izračunajo tudi vlagatelji za merjenje dobička ali izgube, ki izhaja iz naložbe glede na vložena sredstva. To merilo pogosto uporabljajo posamezni vlagatelji pri ocenjevanju donosnosti pri različnih naložbenih odločitvah in ga je mogoče preprosto izračunati kot odstotek, ROI=(dobiček iz naložbe – stroški naložbe)/ stroški naložbe 100
ROI pomaga primerjati donose različnih naložb; tako lahko vlagatelj med dvema ali več možnostmi izbere, v katero bo vlagal.
Npr. Vlagatelj ima naslednje možnosti za vlaganje v delnice dveh podjetij
Delnice podjetja A – stroški=1500 $, vrednost ob koncu enega leta=1730 $
Delnica podjetja B – cena=548 $, vrednost ob koncu enega leta=722 $
Donosnost naložbe obeh naložb je 15 % (1, 730-1, 500/1, 500) za delnice podjetja A in 32 % (722-548/548) za delnice podjetja B.
Zgornje naložbe je mogoče zlahka primerjati ob predpostavki, da sta obe za obdobje enega leta. Tudi če so časovna obdobja različna, je mogoče izračunati ROI; vendar ne zagotavlja natančne mere. Na primer, če traja pet let, da se delnice podjetja B odplačajo v primerjavi z enim letom, potem njihovi višji donosi morda ne bodo privlačni za vlagatelja, ki ima raje hiter donos.
Da bi bolje razumeli uporabnost donosnosti naložbe, jo je treba primerjati z razmerji preteklih let in drugih podjetij v isti panogi. Čeprav je koristno, je treba tudi opozoriti, da na donosnost naložbe močno vpliva velikost osnovnega sredstva/naložbe; če je osnova sredstev/naložbe večja, bo posledična donosnost naložbe nižja.
Slika 01 – Donosnost naložbe je treba na splošno vzdrževati na naraščajoči ravni.
Kakšna je razlika med analizo stroškov in koristi ter donosnostjo naložbe?
Analiza stroškov in koristi v primerjavi z donosnostjo naložbe |
|
| Analiza stroškov in koristi je orodje za analizo, ki se uporablja za primerjavo stroškov in koristi naložbene odločitve. | Donosnost naložbe meri donosnost naložbe kot odstotek prvotno vloženega zneska. |
| Odzivnost | |
| Analiza stroškov in koristi vsebuje analizo tako kvantitativnih kot kvalitativnih dejavnikov. | Donosnost naložbe je kvantitativno merilo |
| Čas in stroški | |
| Analiza stroškov in koristi je relativno merilo in analiza ene naložbe se lahko bistveno razlikuje od druge. | Donosnost naložbe se izračuna kot odstotek, zato je enostavno primerljiva. |
| Uporaba | |
| Analiza stroškov in koristi je idealna za majhne do srednje velike in časovne naložbe. | Donosnost naložbe je mogoče uspešno uporabiti za katero koli naložbo ne glede na čas in obseg |
Povzetek – Analiza stroškov in koristi v primerjavi z donosnostjo naložbe
Tako analiza stroškov in koristi kot donosnost naložbe sta orodji za vrednotenje naložb, ki ju uporabljajo podjetja. Razliko med analizo stroškov in koristi ter donosnostjo naložbe je na splošno mogoče pripisati uporabi in vrsti naložb, ki jih analizirata. Medtem ko lahko analiza stroškov in koristi zagotovi popolno analizo, saj upošteva tako kvantitativne kot kvalitativne dejavnike, je donosnost naložbe mogoče enostavno uporabiti za primerjavo.
