Ključna razlika – varovanje pred tveganjem v primerjavi s terminsko pogodbo
Ključna razlika med varovanjem pred tveganjem in terminsko pogodbo je, da je varovanje pred tveganjem tehnika, ki se uporablja za zmanjšanje tveganja finančnega sredstva, medtem ko je terminska pogodba pogodba med dvema strankama za nakup ali prodajo sredstva po določeni ceni na prihodnji datum. Ker so finančni trgi postali zapleteni in so se povečali, je zavarovanje pred tveganjem postalo vse bolj pomembno za vlagatelje. Varovanje pred tveganjem zagotavlja gotovost s prihodnjo transakcijo, kjer je razmerje med zavarovanjem pred tveganjem in terminsko pogodbo takšno, da je slednja vrsta pogodbe, ki se uporablja za zavarovanje pred tveganjem.
Kaj je varovanje pred tveganjem?
Hedging je tehnika, ki se uporablja za zmanjšanje tveganja finančnega sredstva. Tveganje je negotovost zaradi nepoznavanja prihodnjega izida. Ko je finančno sredstvo zavarovano pred tveganjem, zagotavlja gotovost, kakšna bo njegova vrednost v prihodnosti. Instrumenti za varovanje pred tveganjem so lahko v naslednjih dveh oblikah.
Instrumenti, s katerimi se trguje na borzi
Finančni produkti, s katerimi se trguje na borzi, so standardizirani instrumenti, s katerimi se trguje samo na organiziranih borzah v standardiziranih velikostih naložb. Ni jih mogoče izdelati po meri glede na zahteve obeh strank
Instrumenti brez recepta (OTC)
Nasprotno pa se lahko sporazumi na okencu materializirajo, če ni strukturirane izmenjave, zato jih je mogoče urediti tako, da ustrezajo zahtevam katerih koli dveh strank.
Instrumenti za varovanje pred tveganjem
Obstajajo štiri glavne vrste instrumentov za varovanje pred tveganjem, ki se pogosto uporabljajo.
Posreduje
(podrobno razloženo spodaj)
Futures
Terminska pogodba je pogodba za nakup ali prodajo določenega blaga ali finančnega instrumenta po vnaprej določeni ceni na določen datum v prihodnosti. Terminske pogodbe so instrumenti, s katerimi se trguje na borzi.
Možnosti
Opcija je pravica, ne pa obveznost za nakup ali prodajo finančnega sredstva na določen datum po vnaprej dogovorjeni ceni. Opcija je lahko bodisi "nakupna opcija", ki je pravica do nakupa, bodisi "prodajna opcija", ki je pravica do prodaje. Možnosti je mogoče zamenjati z instrumenti, s katerimi se trguje ali na prostem trgu
Zamenjave
Zamenjava je izvedeni finančni instrument, prek katerega dve strani dosežeta dogovor o izmenjavi finančnih instrumentov. Medtem ko je osnovni instrument lahko kateri koli vrednostni papir, se denarni tokovi običajno izmenjujejo v zamenjavah. Zamenjave so instrumenti v prosti prodaji.
Slika 01: Zamenljivi instrument
Kaj je terminska pogodba?
Terminalna pogodba je pogodba med dvema strankama za nakup ali prodajo sredstva po določeni ceni na datum v prihodnosti.
Npr. podjetje A je komercialna organizacija in namerava v naslednjih šestih mesecih kupiti 600 sodov nafte od podjetja B, ki je izvoznik nafte. Ker cene nafte nenehno nihajo, se A odloči skleniti terminsko pogodbo, da odpravi negotovost. Posledično obe strani skleneta sporazum, po katerem bo B prodal 600 sodčkov nafte po ceni 175 dolarjev za sod.
Promptni tečaj (današnji tečaj) za sod nafte je 123 $. Čez nadaljnjih šest mesecev bo lahko cena sodčka nafte višja ali manjša od pogodbene vrednosti 175 dolarjev za sodček. Ne glede na prevladujočo ceno na datum izvedbe pogodbe (promptni tečaj ob koncu šestih mesecev). B mora sod nafte A-ju prodati za 175 dolarjev po pogodbi.
Po šestih mesecih predpostavimo, da je promptni tečaj 179 $ za sod, razliko med cenami, ki jih mora A plačati za 600 sodčkov zaradi pogodbe, lahko primerjamo s scenarijem, če pogodba ne bi obstajala.
Cena, če pogodba ne obstaja ($179 600)=$107, 400
Cena, zaradi pogodbe ($175 600)=$105.000
Razlika v ceni=$2, 400
Podjetju A je uspelo prihraniti 2400 USD s sklenitvijo zgornje terminske pogodbe.
Terminalni posli so zunajborzni (OTC) instrumenti, ki jih je mogoče prilagoditi glede na katero koli transakcijo, kar je pomembna prednost. Vendar pa lahko zaradi pomanjkanja upravljanja pri terminskih poslih obstaja veliko tveganje neplačila.
Kakšna je razlika med varovanjem pred tveganjem in terminsko pogodbo?
Hedging proti terminski pogodbi |
|
| Hedging je tehnika, ki se uporablja za zmanjšanje tveganja finančnega sredstva. | Ročna pogodba je pogodba med dvema strankama za nakup ali prodajo sredstva po določeni ceni na datum v prihodnosti. |
| Narava | |
| Tehnike varovanja pred tveganjem so lahko instrumenti, s katerimi se trguje na borzi ali na prostem trgu. | Rokovne pogodbe so instrumenti v prosti prodaji. |
| Vrste | |
| Forwards, terminske pogodbe, opcije in zamenjave so priljubljeni instrumenti za varovanje pred tveganjem. | Rokovne pogodbe so ena vrsta instrumentov za varovanje pred tveganjem. |
Povzetek - Varovanje pred tveganjem v primerjavi s terminsko pogodbo
Razlika med varovanjem pred tveganjem in terminsko pogodbo je v glavnem odvisna od njunega obsega, pri čemer je obseg varovanja pred tveganjem širši, saj vključuje številne tehnike, medtem ko ima terminska pogodba ozek obseg. Cilj obeh je podoben, če poskušata zmanjšati tveganje transakcije, ki bo izvedena v prihodnosti. Poleg tega je trg terminskih pogodb pomemben po obsegu in vrednosti, vendar je velikost tega trga težko oceniti, ker so podrobnosti terminskih pogodb omejene na kupca in prodajalca.
