Valutna zamenjava proti FX zamenjavi
Zamenjave so izvedeni finančni instrumenti, ki se uporabljajo za zamenjavo tokov denarnega toka in se v večini primerov uporabljajo za namene varovanja pred tveganjem. Članek podrobneje obravnava dve vrsti zamenjav, ki se uporabljata za zamenjavo tuje valute z minimiziranjem tečajnega tveganja. Valutne zamenjave in FX zamenjave so si podobne in jih je zato zlahka zamenjati za enake. Članek ponuja jasne primere in razlage vsakega ter poudarja, v čem sta si podobna in različna.
Kaj je valutna zamenjava?
Valutna zamenjava je dogovor med dvema strankama za izmenjavo določenih zneskov različnih valut. Običajna valutna zamenjava je devizni sporazum, pri katerem bosta dve strani zamenjali ali "zamenjali" niz plačil v eni valuti za niz plačil v drugi valuti. Plačila, ki se izmenjujejo, so plačila obresti in glavnice posojila, izraženega v eni valuti, za posojilo v enakem znesku v drugi valuti.
Na primer, podjetje s sedežem v ZDA potrebuje britanske funte, podjetje s sedežem v Združenem kraljestvu pa ameriške dolarje. V tej situaciji si bo ameriško podjetje izposodilo funte, britansko podjetje pa dolarje; ameriško podjetje bo plačalo dolg podjetja iz Združenega kraljestva, ki je v USD (plačila glavnice in obresti v USD), podjetje iz Združenega kraljestva pa bo plačalo dolg podjetja iz Združenega kraljestva, ki je v funtih (plačila glavnice in obresti v funtih). Da bi bila taka menjava uspešna, je treba določiti obrestno mero (fiksno ali spremenljivo), dogovorjeno višino zadolževanja in rok zapadlosti. Valutne zamenjave predstavljajo konkurenčno prednost za udeležene strani, saj si te stranke zdaj lahko izposodijo tujo valuto po nižji ceni z manjšo izpostavljenostjo tečajnemu tveganju.
Kaj je FX Swap?
FX swap je pogodba med dvema strankama, ki se hkrati strinjata, da bosta kupili (ali prodali) določen znesek valute po dogovorjenem tečaju in pozneje prodali (ali kupili) isti znesek valute po dogovorjeni stopnji. V transakciji FX swap sta dve strani. V prvi fazi zamenjave se določen znesek valute kupi (ali proda) proti drugi valuti po prevladujočem promptnem tečaju. V drugem delu transakcije se enaka količina valute proda (ali kupi) v primerjavi z drugo valuto po terminskem tečaju.
Če vzamemo preprost primer, ima podjetje 500.000 evrov in čez 5 mesecev potrebuje USD. Ker podjetje že razpolaga s sredstvi v drugi valuti (evrih), lahko s temi sredstvi izpolni svojo zahtevo, ne da bi bilo izpostavljeno tečajnemu tveganju. Podjetje lahko banki proda 500.000 evrov po trenutnem promptnem tečaju in prejme protivrednost v ameriških dolarjih ter se strinja z odkupom evrov in prodajo ameriških dolarjev v 5 mesecih.
Valutna zamenjava proti FX zamenjavi
Valutne zamenjave in valutne zamenjave so si med seboj zelo podobne, saj pomagajo pri varovanju pred valutnim tveganjem in družbam ponujajo mehanizem, v katerem je mogoče pridobiti devize z minimalno izpostavljenostjo tečajnemu tveganju. Kljub temu se ta dva izvedena instrumenta med seboj razlikujeta v tem, da valutna zamenjava izmenja vrsto denarnih tokov (plačila obresti in glavnic), medtem ko valutna zamenjava vključuje 2 transakciji; prodati ali kupiti po promptnem tečaju in ponovno kupiti ali preprodati po terminskem tečaju.
Druga večja razlika je v tem, da je valutna zamenjava posojilo, ki ga najame katera koli stranka, pri čemer se nato izmenjajo plačila obresti in glavnice, medtem ko se valutna zamenjava izvede z uporabo razpoložljive količine valute, ki se nato zamenja za enakovreden znesek v drugi valuti.
Povzetek:
Razlika med valutno zamenjavo in FX zamenjavo
• Običajna valutna zamenjava predstavlja devizni dogovor, kjer bosta dve stranki zamenjali ali zamenjali niz plačil (obresti in glavnice) v eni valuti za niz plačil v drugi valuti.
• FX swap je pogodba med dvema strankama, ki se hkrati strinjata, da bosta kupili (ali prodali) določen znesek valute po dogovorjenem tečaju in prodali (ali kupili) isti znesek valute pozneje datum po dogovorjeni ceni.
• Valutne zamenjave in valutne zamenjave so si med seboj zelo podobne, saj pomagajo pri varovanju pred valutnim tveganjem in družbam ponujajo mehanizem, v katerem je mogoče pridobiti devize z minimalno izpostavljenostjo tečajnemu tveganju.
