Futures proti zamenjavam
Izvedeni finančni instrumenti so finančni instrumenti, katerih vrednost je odvisna od vrednosti osnovnega sredstva ali vrednosti indeksa. Izvedeni finančni instrumenti se uporabljajo za številne namene, ki vključujejo obvladovanje tveganja, varovanje pred tveganjem, špekulacije, upravljanje portfelja in za priložnosti arbitraže. Dva taka pogosto razpravljana izvedena finančna instrumenta sta zamenjava in terminska pogodba. Zamenjave in terminske pogodbe se med seboj precej razlikujejo in se uporabljajo v številnih različnih scenarijih. Naslednji članek ponuja jasno razlago vsake vrste izvedenih finančnih instrumentov in prikazuje, kako so si med seboj podobni in kako se razlikujejo.
Zamenjaj
Zamenjava je pogodba med dvema strankama, ki se strinjata, da bosta zamenjali denarne tokove na datum, določen v prihodnosti. Vlagatelji običajno uporabljajo zamenjave, da spremenijo svoje položaje v lastništvu sredstev, ne da bi morali sredstvo likvidirati. Na primer, vlagatelj, ki ima v podjetju tvegane delnice, lahko zamenja donos iz dividend za stalen dohodek z nižjim tveganjem, ne da bi odprodal tvegane delnice. Obstajata dve pogosti vrsti zamenjav; valutne zamenjave in obrestne zamenjave.
Zamenjava obrestnih mer je pogodba med dvema strankama, ki jima omogoča izmenjavo plačil obrestne mere. Običajna zamenjava obrestne mere je zamenjava fiksne za spremenljivo obrestno mero, pri kateri se plačila obresti posojila s fiksno obrestno mero zamenjajo za plačila posojila s spremenljivo obrestno mero. Do valutne zamenjave pride, ko si dve stranki izmenjata denarne tokove, denominirane v različnih valutah.
Prihodnost
Terminska pogodba zavezuje kupca, da kupi, in prodajalca, da proda določeno sredstvo po določeni ceni, ki mora biti dostavljena na vnaprej določen datum. Sredstva, ki se kupujejo in prodajajo, so lahko fizično blago ali finančni instrumenti. Terminske pogodbe so standardizirane, tako da je z njimi mogoče trgovati. Verjetnost neplačila je zelo majhna, saj gredo terminske pogodbe prek klirinške hiše, ki zagotavlja, da je transakcija zaključena na obeh straneh. Terminske pogodbe se vsakodnevno ovrednotijo s tržnimi vrednostmi, kar pomeni, da se poravnava izvaja dnevno in če kritje pade pod zahtevano, se izvede klic h kritju, da se račun vrne na zahtevano kritje. Terminske pogodbe je mogoče poravnati s fizično dostavo ali s plačilom v gotovini.
Terminske pogodbe se običajno uporabljajo za varovanje pred tveganji in špekulacije gibanja cen z namenom ustvarjanja dobička. Velika podjetja uporabljajo terminske pogodbe za varovanje pred tveganjem nihanja cen, trgovci in uporabljajo terminske pogodbe za špekulacije o gibanju cen z namenom ustvarjanja dobička.
Swap vs Future
Zamenjave in terminske pogodbe so izvedeni finančni instrumenti, ki so posebne vrste finančnih instrumentov, katerih vrednost izhaja iz številnih osnovnih sredstev. S terminskimi pogodbami se trguje na borzi in so zato standardizirane pogodbe, medtem ko so zamenjave na splošno na prostem trgu (OTC), kar pomeni, da jih je mogoče prilagoditi posebnim zahtevam. Druga velika razlika med obema je, da terminske pogodbe zahtevajo vzdrževanje kritja, z možnostjo, da je trgovec izpostavljen zahtevam kritja, če marža pade pod zahtevano. Prednost pri zamenjavah je, da ni klicev kritja.
Povzetek:
Razlika med zamenjavo in terminsko pogodbo
• Zamenjave in terminske pogodbe so izvedeni finančni instrumenti, ki so posebne vrste finančnih instrumentov, katerih vrednost izhaja iz številnih osnovnih sredstev.
• Zamenjava je pogodba, sklenjena med dvema strankama, ki se strinjata, da bosta zamenjali denarne tokove na datum, določen v prihodnosti.
• Terminska pogodba zavezuje kupca, da kupi in prodajalca, da proda določeno sredstvo po določeni ceni, ki mora biti dostavljena na vnaprej določen datum.
• S terminskimi pogodbami se trguje na borzi in so zato standardizirane pogodbe, medtem ko so zamenjave običajno na prostem trgu (OTC); jih je mogoče prilagoditi glede na posebne zahteve.
• Terminske pogodbe zahtevajo vzdrževanje kritja, z možnostjo, da je trgovec izpostavljen pozivom h kritju v primeru, da kritje pade pod zahtevano, medtem ko pri zamenjavah ni klicev kritja.
