Prosti denarni tok z vzvodom proti brezplačnemu denarnemu toku
Prosti denarni tok zagotavlja jasen pokazatelj zneska denarja, ki ga podjetje pusti za razdelitev med delničarje in imetnike obveznic. Prosti denarni tok se na splošno izračuna tako, da se denarni tokovi iz poslovanja prištejejo denarnim tokovom iz naložbenja. Obstajata dve obliki prostega denarnega toka, o katerih se razpravlja v tem članku; prosti denarni tok z vzvodom in prosti denarni tok brez vzvoda. Pomembno je razumeti razliko med obema, saj bo zagotovila jasno sliko o tem, katere vire podjetje uporablja za zbiranje sredstev. Razumevanje njihove razlike lahko pomaga tudi pri vrednotenju izkaza denarnih tokov podjetja ter dejavnosti podjetja, njegovega financiranja in naložb.
Prosti denarni tok z vzvodom
Prosti denarni tok z vzvodom se nanaša na znesek sredstev, ki ostanejo po plačilu dolga in obresti na dolg. Za podjetje je pomembno, da določi svoj denarni tok vzvoda, ker je to znesek sredstev, ki ostanejo za izplačilo dividend in načrte širitve, da pridobi več dolga in investira v rast. Prosti denarni tok z vzvodom se izračuna kot;
Prosti denarni tok z vzvodom=Prosti denarni tok brez vzvoda – obresti – odplačila glavnice.
Prosti denarni tok z vzvodom pozorno spremljajo banke in finančne institucije, saj je to pokazatelj zmožnosti podjetja, da ostane finančno na površju, potem ko izpolni svoje dolžniške obveznosti. Povzročen denarni tok pomaga razlikovati med podjetji, ki so ekonomsko zdrava, in podjetji, ki komaj izpolnjujejo svoje dolžniške obveznosti (kazalnik visokega tveganja propada).
Prosti denarni tok brez vzvoda
Prosti denarni tok brez vzvoda se nanaša na znesek sredstev, ki jih ima podjetje, preden so izpolnjena plačila obresti in druge obveznosti. Denarni tok brez finančnega vzvoda je prikazan v računovodskih izkazih podjetja in je predstavitev zneska sredstev, ki so na voljo za plačilo drugih dejavnosti, preden so izpolnjene dolžniške obveznosti. Brezplačni denarni tok se izračuna kot;
Prosti denarni tok brez vzvoda=EBITDA – Capex – Delovni kapital – Davek.
Denarni tok brez finančnega vzvoda ne zagotavlja realne slike finančnega položaja podjetja, saj ne prikazuje dolžniških obveznosti podjetja, temveč prikazuje skupni znesek denarja, ki ostane za operativne dejavnosti. Podjetja z visokim finančnim vzvodom (imajo visoke zneske dolga) na splošno poročajo o prostem denarnem toku brez finančnega vzvoda; vendar pa morajo vlagatelji, finančne institucije in zainteresirane strani posvetiti več pozornosti prostemu denarnemu toku podjetja, saj ta kaže na raven dolga, ki je močan pokazatelj tveganja stečaja.
Prosti denarni tok z vzvodom proti brezplačnemu denarnemu toku
Prosti denarni tok z vzvodom in brez vzvoda sta koncepta, ki izhajata iz izraza prosti denarni tok. Prosti denarni tok z vzvodom prikazuje znesek sredstev, ki ostanejo po plačilu dolga in obresti na dolg. Denarni tok brez vzvoda je znesek sredstev, ki ostanejo pred plačilom obresti. Prosti denarni tok z vzvodom je konkretnejša številka za ocenjevanje podjetja, saj so ravni dolga pomembne za razumevanje tveganja stečaja podjetja. Manjši kot je razkorak, ki ga ima podjetje med denarnim tokom z vzvodom in brez njega, manjša je količina sredstev, ki ostanejo podjetju in niso potrebna za izpolnjevanje dolžniških obveznosti. Zato lahko manjša vrzel pomeni, da je podjetje v finančnem tveganju in mora sprejeti ukrepe za povečanje prihodkov ali sklepanje o stopnjah dolga.
Povzetek:
Razlika med prostim denarnim tokom z vzvodom in brez njega
• Prosti denarni tok z vzvodom se nanaša na znesek sredstev, ki ostanejo po plačilu dolga in obresti na dolg. Izračuna se kot; Prosti denarni tok z vzvodom=prosti denarni tok brez vzvoda – obresti – odplačila glavnice.
• Brezplačni denarni tok se nanaša na znesek sredstev, ki jih ima podjetje pred plačilom obresti in drugimi obveznostmi. Izračuna se kot; Prosti denarni tok brez vzvoda=EBITDA – kapitalski stroški – obratni kapital – davek.
• Prosti denarni tok z vzvodom je bolj konkretna številka za uporabo pri ocenjevanju podjetja, saj so ravni dolga pomembne za razumevanje tveganja bankrota podjetja.
