Ameriške proti evropskim možnostim
Opcije so izvedeni finančni instrumenti, ki pridobijo svojo vrednost iz osnovnega sredstva. Opcije dajejo kupcu opcije pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi ali proda finančno sredstvo po dogovorjeni ceni na vnaprej določen datum. Obstajata dve različni vrsti opcij, ki vključujeta ameriške opcije in evropske opcije. Opozoriti je treba, da imena možnosti nimajo nobene zveze z Ameriko ali Evropo. Te možnosti so si v marsičem podobne, vendar imajo nekaj razlik v tem, kako jih je mogoče izvajati. Spodnji članek ponuja jasno razlago ameriške in evropske opcije, njune značilnosti, kako delujeta, za kaj se uporabljata in pojasnjuje razlike med tema dvema vrstama opcij.
Ameriške možnosti
Ameriške opcije je mogoče uveljaviti na kateri koli datum pred datumom izteka. Obstajajo številne metode, ki jih je mogoče uporabiti za vrednotenje ameriške opcije, vključno z metodo binomskih opcij, metodo Monte Carlo, metodo Whaley itd. Ameriške opcije se na splošno ne uveljavljajo pred datumom poteka, saj so vredne več, čim dlje so. potekala. Dober način, da se odločite, ali boste opcijo uveljavili ali jo obdržali do izteka, je opazovanje, ali se na osnovno sredstvo izplačujejo dividende od časa nakupa do datuma izteka. Če dividende niso izplačane, se lahko domneva, da ima opcija višjo intrinzično vrednost, in opcija se običajno drži do izteka.
Prednosti imetja ameriških opcij so, da lahko vlagatelj uveljavlja opcijo kadarkoli po lastni izbiri; to vlagatelju zagotavlja večjo stopnjo prilagodljivosti in nadzora. Ta privilegij pomeni, da so ameriške opcije na splošno dražje od evropskih opcij za isto delnico.
Evropske možnosti
Evropskih opcij ni mogoče uveljavljati predčasno in jih je mogoče uveljavljati samo ob izteku in ne kadar koli prej. Evropske opcije se na splošno vrednotijo z uporabo črnega modela ali formule Black-Scholes. Evropske opcije zagotavljajo vlagatelju manj prilagodljivosti in te opcije običajno stanejo manj kot ameriške opcije za isto delnico. Možnosti finančnih indeksov, kot je Nasdaq 100, so evropske možnosti.
Glavna pomanjkljivost, povezana z evropskimi slogovnimi opcijami, je, da vlagatelju ne omogočajo odločitve, kdaj bo opcijo uveljavil. To pomeni, da tudi če se vlagatelj želi umakniti iz naložbe, za katero se domneva, da izgublja vrednost, to ni mogoče z evropsko opcijo in vlagatelj ne bo imel druge možnosti, kot da zadrži do izteka.
Kakšna je razlika med ameriškimi in evropskimi opcijami?
Opcije so izvedeni finančni instrumenti, katerih vrednost izhaja iz osnovnega sredstva. Možnosti ponujajo kupcu pravico in ne obveznosti, da odpokliče (kupi vrednostni papir) ali proda (proda vrednostni papir) po dogovorjeni izvršilni ceni na določen datum, imenovan datum izvršitve. Možnosti so na voljo v dveh slogih, ki sta znani kot ameriške možnosti in evropske možnosti. Kupec ameriške opcije ima pravico, da jo uveljavlja kadar koli pred datumom izteka; zato so te opcije običajno dražje od evropskih opcij za isto delnico, ki ne ponuja tega privilegija. Večina delniških opcij, s katerimi se trguje na borzi, je ameriških opcij, z opcijami finančnih indeksov pa se trguje tako v ameriškem kot evropskem slogu; možnosti indeksa S&P 100 so ameriške opcije, opcije indeksa Nasdaq 100 pa evropske opcije.
Povzetek:
Ameriške opcije proti evropskim opcijam
• Opcije so izvedeni finančni instrumenti, katerih vrednost izhaja iz osnovnega sredstva.
• Ameriške opcije je mogoče uveljaviti kadar koli pred iztekom, kar vlagatelju zagotavlja večjo stopnjo prilagodljivosti in nadzora.
• Evropskih opcij ni mogoče uveljavljati predčasno in jih je mogoče uveljavljati le ob izteku in ne kadar koli prej.
• Ameriške opcije so običajno dražje od evropskih opcij za isto delnico.
