Osnovni dobiček na delnico v primerjavi z zmanjšanim dobičkom na delnico | Osnovni EPS v primerjavi z zmanjšanim EPS
Dobiček na delnico je izračun, ki se izvede z namenom ugotoviti dobiček, ki ga podjetje pridobi glede na število neporavnanih delnic v lasti. Mnogi zlahka zamenjujejo dobiček na delnico in popravljeni dobiček na delnico zaradi težav, s katerimi se soočajo mnogi pri razumevanju pomena "popravljenega" dobička. Popravljeni dobiček na delnico ima drugačen pomen kot osnovni dobiček na delnico, ki je lahko precej subtilen. Namen naslednjega članka je bralcu jasno razložiti, kaj pomeni osnovni dobiček na delnico in popravljeni dobiček na delnico, ter jasno razložiti razliko med obema.
Kakšen je osnovni dobiček na delnico?
Osnovni dobiček na delnico se izračuna na naslednji način. Osnovni dobiček na delnico=(čisti dohodek – prednostna dividenda) / število uveljavljajočih se delnic. Osnovni dobiček na delnico meri število dolarjev čistega dobička, ki je na voljo za eno od izdanih delnic podjetja. Osnovni dobiček na delnico je merilo donosnosti in velja za pomembno determinanto resnične cene delnice. Osnovni dobiček na delnico se uporablja tudi v drugih pomembnih izračunih finančnega razmerja, kot je razmerje med ceno in dobičkom. Upoštevati je treba, da bi lahko dve podjetji ustvarili podobne vrednosti dobička na delnico, vendar lahko eno podjetje to stori z uporabo manj lastniškega kapitala, zaradi česar bi bilo podjetje učinkovitejše od podjetja, ki izda več delnic in doseže enak dobiček na delnico.
Kaj je popravljeni dobiček na delnico?
Popravljeni dobiček na delnico se izračuna ob upoštevanju delniških opcij, zamenljivih predmetov (obveznice in delnice), nakupnih bonov in drugih vrednostnih papirjev, ki bi lahko povzročili zmanjšanje vrednosti. Popravljeni dobiček na delnico izračuna vrednost dobička na delnico, če se uveljavijo potencialni popravljalni vrednostni papirji. Za delničarja podjetja razvodenitev dobička na delnico ni ugodna, ker to pomeni, da bo čisti dobiček ostal enak, medtem ko bi se delnice v obravnavi lahko precej povečale. V tem primeru bi se številka EPS v veliki meri zmanjšala. Na primer, podjetje XYZ ima lahko danes v prometu 1000 delnic, vendar se ta številka zlahka poveča na 3000 zaradi pretvorbe delnic. To bi njihovo vrednost EPS zmanjšalo za 3-krat, kar je precejšnja izguba glede na to, da se čisti dobiček ne bo spremenil.
Kakšna je razlika med osnovnim dobičkom na delnico in popravljenim dobičkom na delnico?
Glavna podobnost med osnovnim dobičkom na delnico in razredčenim dobičkom na delnico je osnovni izračun, ki je osnova za oba. Vendar se oba med seboj precej razlikujeta, ker bo osnovni dobiček na delnico upošteval le delnice, ki so trenutno v obtoku, in ne upošteva morebitnega zmanjšanja vrednosti, do katerega bi lahko prišlo zaradi zamenljivih vrednostnih papirjev, opcij, nakupnih bonov itd. Osnovni dobiček na delnico bo vedno višji od popravljenega dobička na delnico, saj bo popravljeni dobiček na delnico v izračunih povzročil več neporavnanih delnic, vendar bo uporabil enak čisti dobiček, uporabljen pri izračunu osnovnega dobička na delnico. Pomembno je izračunati razredčeni EPS, saj upošteva EPS, ki bi povzročil slabši možni scenarij, če bi prišlo do vsega možnega redčenja. Poleg tega vlagatelj morda ne bo pripravljen kupiti delnic, ki imajo znatno razliko med njihovim osnovnim dobičkom na delnico in popravljenim dobičkom na delnico zaradi možnega negativnega učinka, ki bi ga lahko imelo razredčenje na ceno delnice.
Kakšna je razlika med osnovnim dobičkom na delnico in razredčenim dobičkom na delnico?
• Glavna podobnost med osnovnim dobičkom na delnico in razredčenim dobičkom na delnico je osnovni izračun, ki je osnova za oba.
• Oba se precej razlikujeta drug od drugega, ker bo osnovni dobiček na delnico upošteval samo delnice, ki so trenutno v obtoku, in za razliko od popravljenega dobička na delnico ne upošteva morebitnega zmanjšanja vrednosti, ki bi lahko nastalo zaradi zamenljivih vrednostnih papirjev, opcij, nakupnih bonov itd.
• Osnovni dobiček na delnico bo vedno višji od popravljenega dobička na delnico, saj bo v izračunih popravljeni dobiček na delnico povzročil več odprtih delnic, vendar bo uporabil enak čisti dobiček, uporabljen pri izračunu osnovnega dobička na delnico.
• Vlagatelj morda ne bo pripravljen kupiti delnic, ki imajo znatno razliko med njihovim osnovnim dobičkom na delnico in popravljenim dobičkom na delnico, zaradi morebitnega negativnega učinka, ki ga ima lahko zmanjšanje števila delnic na ceno delnice.
