Ključna razlika – izvedeni finančni instrumenti proti terminskim pogodbam
Ključna razlika med izvedenimi finančnimi instrumenti in terminskimi pogodbami je, da so izvedeni finančni instrumenti finančni instrumenti, katerih vrednost je odvisna od vrednosti drugega osnovnega sredstva, medtem ko so terminske pogodbe dogovor o nakupu ali prodaji določenega blaga ali finančnega instrumenta po vnaprej določeni ceni po določen datum v prihodnosti. Zaradi vztrajne rasti finančnih trgov številni vlagatelji vse pogosteje vlagajo v številne finančne instrumente. Takšni instrumenti nosijo finančna tveganja, saj je njihova vrednost podvržena nihanjem. Izvedeni finančni instrumenti se uporabljajo za odpravo takih tveganj z zagotavljanjem gotovosti za prihodnjo transakcijo, vključno z izvedenimi finančnimi instrumenti. Tako je razmerje med izvedenimi finančnimi instrumenti in terminskimi pogodbami takšno, da so terminske pogodbe oblika izvedenih finančnih instrumentov.
Kaj so izvedeni finančni instrumenti?
Izvedeni finančni instrumenti so finančni instrumenti, katerih vrednost je odvisna od vrednosti drugega osnovnega sredstva. Izvedeni finančni instrumenti se uporabljajo za varovanje pred finančnimi tveganji (za zmanjšanje tveganja finančnega sredstva v zvezi z negotovostjo, kakšna bo njegova prihodnja vrednost), spodaj pa so navedene široko uporabljene oblike izvedenih finančnih instrumentov.
Oblike izvedenih finančnih instrumentov
Posreduje
Terminalna pogodba je pogodba med dvema strankama za nakup ali prodajo sredstva po določeni ceni na datum v prihodnosti. Forwards so instrumenti na prostem trgu (OTC), kar pomeni, da jih je mogoče prilagoditi glede na katero koli zahtevo transakcije med dvema stranema brez strukturirane menjave.
Futures
Futures je pogodba o nakupu ali prodaji določenega blaga ali finančnega instrumenta po vnaprej določeni ceni na določen datum v prihodnosti. Terminske pogodbe so instrumenti, s katerimi se trguje na borzi, kar pomeni, da se s takšnimi pogodbami trguje samo na strukturiranih borzah in so na voljo samo v standardnih velikostih.
Možnosti
Opcija je pravica, ne pa obveznost za nakup ali prodajo finančnega sredstva na določen datum po vnaprej dogovorjeni ceni. Obstajata dve glavni vrsti opcij, "nakupna opcija" in "prodajna opcija". Nakupna opcija je pravica do nakupa, medtem ko je prodajna opcija pravica do prodaje. Opcije je mogoče zamenjati z instrumenti, s katerimi se trguje ali na prostem trgu.
Zamenjave
Zamenjava je izvedeni finančni instrument, prek katerega dve strani dosežeta dogovor o izmenjavi finančnih instrumentov. Medtem ko je osnovni instrument lahko kateri koli vrednostni papir, se denarni tokovi običajno izmenjujejo v zamenjavah. Zamenjave so instrumenti v prosti prodaji.
Kaj so terminske pogodbe?
Futersna pogodba je dogovor o nakupu ali prodaji določenega blaga ali finančnega instrumenta po vnaprej določeni ceni na določen datum v prihodnosti. Terminske pogodbe so instrumenti, s katerimi se trguje na borzi, torej trgovanje na terminski borzi. Nekatere terminske pogodbe zahtevajo fizično dostavo osnovnega sredstva, druge pa se poravnajo v gotovini.
Prednosti terminskih pogodb
Visoka likvidnost
Futures so visoko likvidni izvedeni finančni instrumenti (priročni za hiter nakup in prodajo), saj trgujejo prek borze.
Nizko privzeto tveganje
Ker jih regulira borza, imajo terminske pogodbe nizko tveganje neplačila v primerjavi z izvedenimi finančnimi instrumenti, kot so terminski posli.
Nizke provizije
Provizije za trgovanje s terminskimi pogodbami so relativno nizke v primerjavi z drugimi izvedenimi finančnimi instrumenti
Slabosti terminskih pogodb
Pomanjkanje prilagajanja
Ker so terminske pogodbe standardizirani instrumenti, ki so na voljo v standardnih velikostih, jih ni mogoče prilagoditi zahtevam transakcij.
Zahteva za minimalni depozit
Za pridobitev terminske pogodbe je treba izpolniti minimalni depozit, zato včasih; korist, pridobljena z nizkimi stroški provizije, se lahko izravna z depozitom.
Slika 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade je največja terminska borza v letu 2015
Kakšna je razlika med izvedenimi finančnimi instrumenti in terminskimi pogodbami?
Izvedeni finančni instrumenti proti terminskim pogodbam |
|
| Izvedeni finančni instrumenti so finančni instrumenti, katerih vrednost je odvisna od vrednosti drugega osnovnega sredstva. | Futures je pogodba za nakup ali prodajo določenega blaga ali finančnega instrumenta po vnaprej določeni ceni na določen datum v prihodnosti. |
| Narava | |
| Z izvedenimi finančnimi instrumenti se lahko trguje na borzi ali z instrumenti na prostem trgu. | Terminske pogodbe so instrumenti, s katerimi se trguje na borzi. |
| Vrste | |
| Forwards, terminske pogodbe, opcije in zamenjave so priljubljene vrste izvedenih finančnih instrumentov. | Futures so ena vrsta izvedenih finančnih instrumentov. |
Povzetek – Izvedeni finančni instrumenti proti terminskim pogodbam
Razlika med izvedenimi finančnimi instrumenti in terminskimi pogodbami je predvsem odvisna od njihovega obsega; izvedeni finančni instrumenti so po obsegu širši, saj vključujejo številne tehnike, medtem ko so terminske pogodbe po obsegu ozke. Cilj obeh je podoben, saj poskušata zmanjšati tveganje transakcije, ki se bo zgodila v prihodnosti. Leta 2010 je bilo ocenjeno, da je svetovni trg izvedenih finančnih instrumentov presegel 1,2 kvadrilijona dolarjev. Poleg tega je CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) leta 2015 postala največja terminska borza na svetu z več kot 1 kvadrilijonom dolarjev prometa.
