Ključna razlika – sedanja vrednost proti neto sedanji vrednosti
Sedanja vrednost in neto sedanja vrednost se vrtita okoli istega koncepta, neto sedanjo vrednost pa je mogoče razlagati kot razširitev sedanje vrednosti. Učinki inflacije znižujejo vrednost sredstev; tako je koncept sedanje vrednosti razvit za sprejemanje učinkovitih poslovnih odločitev ob upoštevanju časovne vrednosti denarja. Ključna razlika med sedanjo vrednostjo in neto sedanjo vrednostjo je, da je sedanja vrednost današnja vrednost denarnega toka v nasprotju z njegovo prihodnjo vrednostjo, medtem ko je neto sedanja vrednost razlika med sedanjo vrednostjo prihodnjih denarnih prilivov in denarnih odlivov.
Kaj je sedanja vrednost?
Sedanja vrednost je trenutna vrednost denarnega toka v nasprotju z njegovo prihodnjo vrednostjo, če bi bil vložen z obrestno mero. To preprosto izračuna, koliko sredstev bo imel vlagatelj ob koncu določenega prihodnjega obdobja, če bi bila sredstva vložena po določeni obrestni meri (imenovani 'diskontni faktor/mera') v današnjih pogojih. Faktorje diskontiranja je mogoče enostavno pridobiti s tabelo sedanje vrednosti, ki prikazuje faktor diskontiranja glede na število let.
Npr. Posojilojemalec da 10.000 $ posojilojemalcu, ki se strinja, da bo poravnal celoten znesek ob koncu 2 let z obrestno mero 10%. V današnjem terminu je ta znesek enak
10.000$ 0,826 (10-odstotni faktor popusta za 2 leti)=8.260$
Kaj je neto sedanja vrednost?
Neto sedanja vrednost (NPV) je razlika med sedanjo vrednostjo prihodnjih denarnih prilivov in denarnih odlivov. NPV je ena najpogosteje uporabljenih tehnik ocenjevanja naložb za oceno finančne upravičenosti kapitalskih projektov. Tu bodo vsi prihodnji denarni prilivi in odlivi diskontirani glede na zahtevano stopnjo donosa projekta.
Npr. ANK doo načrtuje investicijo v novo tovarno z namenom povečanja proizvodnje. Upoštevajte naslednje informacije.
- Naložbeni projekt bo trajal 4 leta
- Začetna naložba znaša 12.500 $, ki bo vložena v letu 0 (danes)
- Naložba ima preostalo vrednost 2000 $
- Denarni prilivi in odlivi se bodo zgodili od leta 1 do leta 4
- Davek @ 25 % bo plačan za nazaj (davek za eno leto bo plačan v naslednjem letu) na denarne tokove iz poslovanja
- Denarni tokovi bodo diskontirani z diskontno stopnjo 10%
Zgornji projekt ustvari NPV -6, 249,8, kar pomeni, da bo, če bo projekt izveden, ustvaril neto denarni tok -6, 249,8 v današnjih pogojih. Ker je to izguba sedanje vrednosti, izvajanje tega projekta ni koristno za ANK Ltd.
Odločitvena merila za NPV so standardna, ki navajajo,
- Sprejmite projekt, če ustvarja pozitivno NPV
- Zavrnite projekt, če ustvarja negativno NPV
Slika 1: NPV je uporabno merilo za izbiro med dvema ali več naložbenimi možnostmi, ko podjetje nima sredstev za vlaganje v vse možnosti
Kakšna je razlika med sedanjo vrednostjo in neto sedanjo vrednostjo?
Sedanja vrednost proti neto sedanji vrednosti |
|
| Sedanja vrednost je današnja vrednost denarnega toka v nasprotju z njegovo prihodnjo vrednostjo. | Neto sedanja vrednost je razlika med sedanjo vrednostjo prihodnjih denarnih prilivov in denarnih odlivov. |
| denarni tokovi | |
| Sedanja vrednost se lahko izračuna za en denarni tok. | Neto sedanja vrednost izračuna neto učinek denarnih prilivov in odlivov. |
| Uporaba pri vrednotenju naložb | |
| Koncept sedanje vrednosti se uporablja pri vrednotenju naložb | Neto sedanja vrednost se uporablja kot tehnika ocenjevanja naložbe. |
Povzetek – sedanja vrednost proti neto sedanji vrednosti
Razlika med sedanjo vrednostjo in neto sedanjo vrednostjo ni bistvena in obe temeljita na istem konceptu vrednotenja finančne odločitve z upoštevanjem časovne vrednosti denarja. Uprava bi se morala jasno dogovoriti o zahtevani stopnji donosa naložbe, saj se bo posledična NPV razlikovala, če se NPV izračuna za različne diskontne stopnje. Čeprav je zelo uporabno, je treba upoštevati, da NPV temelji na napovedanih denarnih tokovih, ki jih je težko napovedati v primeru, da naložba traja več let, da se zaključi.
