Ključna razlika – prednostna dodelitev v primerjavi z zasebno umestitvijo
Prednostna dodelitev in zasebna postavitev sta dve ključni metodi izdaje vrednostnih papirjev, ki ju lahko izvajajo tako zasebna kot javna podjetja. Ključna razlika med prednostno dodelitvijo in zasebno plasiranjem je skupina vlagateljev, ki so ji ponujeni. Vsak vlagatelj lahko vpiše delnice, ponujene s prednostno dodelitvijo, saj so delnice dodeljene na podlagi prednostne podlage, medtem ko so samo izbrani delničarji upravičeni do nakupa vrednostnih papirjev v zasebni prodaji.
Kaj je prednostna dodelitev?
To je izdaja delnic ali drugih vrednostnih papirjev s strani podjetja izbrani osebi ali skupini oseb na prednostni osnovi. To je podobno, kot če bi vlagatelj na borzi kupil vrednostne papirje podjetja po lastni izbiri.
Prednostne dodelitve ne vključujejo delnic in vrednostnih papirjev, izdanih z naslednjimi izdajami delnic, saj se stranke, ki sodelujejo pri njih, pogosto odločajo glede na vrsto izdaje.
Prva javna ponudba (IPO)
IPO je, ko podjetje prvič ponudi svoje delnice javnim vlagateljem z uvrstitvijo podjetja na borzo. Podjetje lahko na ta način pridobi dostop do širših priložnosti za zbiranje večjih zneskov financiranja.
Težava s pravicami
Ko podjetje izda delnice obstoječim delničarjem namesto novim vlagateljem, se to imenuje izdaja pravic. Delnice se dodelijo na podlagi obstoječega deleža in delnice so pogosto ponujene po znižani ceni glede na tržno ceno, da se zagotovi spodbuda za delničarje, da vpišejo izdajo.
Shema možnosti deleža zaposlenih (ESOP)
To daje obstoječim zaposlenim možnost nakupa določenega števila delnic po fiksni ceni, nekoč v prihodnosti. Cilj EPOS je doseči skladnost ciljev z usklajevanjem ciljev zaposlenih s cilji podjetja.
Shema nakupa delnic zaposlenih (ESPP)
ESPP ponuja možnost nakupa delnic podjetja po določeni ceni, ki se običajno imenuje ponudbena cena, v določenem časovnem obdobju. ESPP je zasnovan za podoben namen kot ESOP.
Bonusne delnice
Dodatna izdaja (imenovana tudi izdaja obveznic) se nanaša na izdajo dodatnih delnic obstoječim delničarjem. To se naredi sorazmerno s trenutnim deležem. Likvidnost delnic se izboljša zaradi znižane cene delnice.
Izdaja lastniških delnic Sweat
To so delnice, izdane zaposlenim in direktorjem kot priznanje za njihove pozitivne prispevke k podjetju. Izdaja lastniških delnic se opravi s posebnim sklepom. Po izdaji bodo delnice neprenosljive še 3 leta.
Prednostna dodelitev javnih podjetij
Medtem ko lahko prednostne dodelitve izvajajo zasebna in javna podjetja, za javna podjetja veljajo višja pravila in predpisi. Te smernice uvaja in ureja Odbor za vrednostne papirje in borzo. Pri prednostnih dodelitvah v javnih podjetjih je posebna pozornost namenjena naslednjemu.
- Cena izdaje
- Določanje cen delnic, ki izhajajo iz nakupnih bonov
- Določanje cene delnic ob konverziji
Kaj je zasebna umestitev?
Zasebno plasiranje se nanaša na ponudbo vrednostnih papirjev s strani podjetja izbrani skupini vlagateljev. Zbiranje financiranja prek IPO je lahko zelo drago in dolgotrajno; temu se je mogoče izogniti z zasebnim plasiranjem, zato to strategijo daje prednost številnim malim podjetjem. Ta strategija podjetju omogoča zasebno prodajo vrednostnih papirjev izbrani skupini vlagateljev. Poleg tega so vrste dokumentacije in pravne posledice manj zapletene in jih je mogoče narediti stroškovno učinkovito.
Podjetje lahko ponudi zasebno ponudbo za največ 50 vlagateljev v poslovnem letu. Vlagatelji, ki so običajno vključeni v vprašanja zasebnih plasiranj, so institucionalni vlagatelji (veliki vlagatelji), kot so banke in druge finančne institucije, ali posamezniki z visoko neto vrednostjo. Da lahko posamezni vlagatelj sodeluje pri ponudbi zasebnega plasiranja, mora biti akreditiran vlagatelj, kot je opredeljeno v predpisih Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC).
Obstajata dve osnovni vrsti ponudb zasebnih umestitev,
- Zasebna postavitev lastniškega kapitala (navadne delnice so ponujene kot vrednostni papirji)
- Zasebna postavitev dolga (zadolžnice so ponujene kot vrednostni papirji)
Kakšna je razlika med prednostno dodelitvijo in zasebno umestitvijo?
Prednostna dodelitev v primerjavi z zasebno umestitvijo |
|
| Prednostna dodelitev je izdaja delnic ali drugih vrednostnih papirjev s strani podjetja kateri koli izbrani osebi ali skupini oseb na prednostni osnovi. | Zasebno plasiranje se nanaša na ponudbo vrednostnih papirjev s strani podjetja izbrani skupini vlagateljev. |
| Varnost | |
| Vrednostni papirji so ponujeni vsakemu vlagatelju, ki želi pridobiti delež v podjetju. | Vrednostni papirji so izdani skupini vlagateljev, izbranih po presoji družbe. |
| Upravljanje | |
| Prednostno dodelitev urejajo določbe razdelka 62(1) (c) Zakona o gospodarskih družbah iz leta 2013 | Zasebno plasiranje urejajo določbe 42. razdelka Zakona o gospodarskih družbah iz leta 2013. |
| Pooblastilo s statutom (AOA) | |
| Potrebna je avtorizacija prek AOA | Ni potrebno pooblastilo s statutom |
| Časovno obdobje | |
| Deleže je treba dodeliti v roku 2 mesecev od datuma prejema sredstev. | Dodelitev naj bo izvedena v roku 12 mesecev s sprejetjem posebnega sklepa. Vendar je za družbe, ki kotirajo na borzi, določeno časovno obdobje zelo krajše. (15 dni) |
