DDM proti DCF
Kaj je DCF in DDM? Za tiste, ki ne poznate žargona, ki ga uporabljajo finančni strokovnjaki, se lahko akronima DCF in DDM zdita nenavadna, vendar vprašajte tiste, ki se ukvarjajo z denarnim trgom in delničarje podjetja, in povedali vam bodo pomen teh izrazov pri vrednotenju delnice podjetja. Za vrednotenje delnic in iz različnih orodij se uporabljajo vse vrste računovodskih izkazov podjetja; DDM in DCF sta zelo priljubljena med vlagatelji in investicijskimi strokovnjaki. Pomaga, če imate znanje o teh orodjih, če ste vlagatelj. Oglejmo si podrobneje DDM in DCF.
DCF
Poznan tudi kot diskontirani denarni tok, je eno orodje za izračun ocene sedanje vrednosti delnice podjetja na podlagi njegovih prihodnjih projekcij denarnega toka. To je zelo priljubljeno orodje in vlagateljem je všeč, saj jih spodbudi k razmišljanju o prihodnjih donosih njihovega denarja. Je tudi dobro preverjanje dejanske vrednosti delnic podjetja. Prihodnje projekcije denarnega toka so vzete in diskontirane, da se doseže realna vrednost cene za danes.
DDM
To je znano kot model diskontiranja dividend in je podoben modelu DCF v smislu, da uporablja tudi prihodnje projekcije denarnega toka, da pride do poštene ocene sedanje vrednosti delnice podjetja. Razlika je v tem, da v tem primeru predpostavke upoštevajo višino dividend, izplačanih vlagateljem. Ta tehnika je bolj primerna za velika in uspešna podjetja, ki imajo izkušnje z izplačevanjem dividend svojim delničarjem. Poleg prihodnjih projekcij denarnega toka si DDM ogleda tudi prihodnje dividende ali stopnjo rasti dividend.
Od dveh orodij za izračun sedanje vrednosti delnice podjetja je DCF bolj priljubljen med vlagatelji, saj velika večina podjetij ne izplačuje dividend. Kot tak se DDM uporablja v veliko manjšem obsegu kot DCF.
Na kratko:
Diskontirani denarni tok (DCF) v primerjavi z modelom diskontiranja dividend (DDM)
• Na voljo so statistični modeli za pošteno oceno sedanje vrednosti delnice podjetja in med njimi sta DDM in DCF zelo priljubljena
• DCF upošteva prihodnje projekcije denarnega toka podjetja in doseže sedanjo vrednost z diskontiranjem prihodnjih obrestnih mer.
• DDM je podoben DCF v smislu, da tudi uporablja te prihodnje projekcije denarnega toka, vendar upošteva tudi prihodnje stopnje dividend.
